上饶热线-财经-军工板块受重创基金积极调仓布局工行IPO

　　近60只工商银行托管的偏股型基金资产净值总额达1204亿元，均不能参与工行新股申购

　　三季度跌宕起伏的大盘直接导致了基金排名的变动。与上半年的单边上扬不同，三季度的大盘先抑后扬，震荡过程中部分基金由落后变为领跑者，部分基金则出现了停滞后退。上周市场中的部分基金重仓股走势出现大幅下跌，随着工行IPO的日益临近，市场人士分析，机构的调仓迹象越来越明显。

　　军工板块受重创

　　继上周四洪都航空跌停后，上周五该股盘中再度触及跌停价格，连续3个交易日累计下跌超过22%。目前，基金重仓的军工板块的大幅下跌带动了整个军工板块股票的回调，使得偏股型基金的净值再次受到全面重挫。

　　对于部分基金重仓股的下跌，分析人士表示，主要在于机构目前正在调整仓位。自9月下旬以来，一些核心蓝筹股的走强已经预示着市场投资理念的变化，在此之前机构投资者的选股思路主要体现在“自上而下”的理念。比如军工和科技股的上涨是概念成分居多，在价值投资时代，概念最终会被淘汰。没有业绩支撑，难以接受第三季度的季报的检验，机构投资者不得不提前释放风险。总体上看，上半年市场单边上升，反应迅速，集中持股的基金容易得到较好的表现。当市场热点板块出现回调，重仓基金难免跟随调整。

　　工行IPO加速基金调仓

　　随着工行的发行在即，一些基金重仓股由于“挤出效应”，或者因申购新股因素调整压力增大，导致部分基金大规模抽离资金。

　　市场分析认为，从远期的角度来看，工商银行上市对股市的效应是积极的，但大盘短期走势可能面临着一定的压力，一方面是“挤出效应”、资金抽离效应所带来的短期股价做空压力，尤其是招行为代表的金融股在近期的调整正是大盘回落的主要原因。另一方面则是市场担心工商银行的走势会否形同中国银行，高开后再度走低对市场带来较大的压力。

　　比照中行发行前的一些机构重仓股表现，可以发现，在大型IPO压力之下，机构顺势减掉一些获利比较丰厚的品种是一种比较流行的做法。分析人士表示，这样做的目的，既可以腾出一定的资金进行新股申购赚取无风险利润，又可在新股上市后利用这些资金进行重新布局。

　　近60只基金无缘工行IPO

　　根据《基金法》第五十九条规定：基金财产不得用于“向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券”，不得“买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券”。这就意味着，托管在工行的基金以及作为其A股承销商的中金、中信、申银万国和国泰君安控股的基金公司旗下的基金均不可以涉足这次工行IPO。

　　根据财华统计的资料，截至2006年6月30日，工商银行一共托管了64只基金，净值总额达1743亿元，占全部托管基金资产的34%。托管的这64 只基金中，除不能申购新股的6只货币基金和2只中短债基金外，其余57 只基金的资产净值总额达1204亿元。根据相关规定，这1204 亿元基金资产均不能参与工行新股申购。（作者：杨泰）